民生证券股份有限公司邓永康,李佳,王一如,李孝鹏,朱碧野近期对东方电缆进行商讨并发布了商讨诠释《2024年半年报点评:磋议肃肃小色哥,表里共振》,本诠释对东方电缆给出买入评级,现时股价为48.48元。
东方电缆(603606) 事件:2024年8月15日,公司发布半年报,诠释期内终了营收40.68亿元,同比增长10.31%;归母净利润6.44亿元,同比增长4.47%;扣非净利润5.48亿元,同比着落9.50%。单季度来看,24Q2公司终了收入27.58亿元,同比增长22.55%,环比增长110.43%;归母净利润3.81亿元,同比增长5.54%,环比增长44.57%;扣非净利润3.55亿元,同比着落0.70%,环比增长83.77%。 盈利水日常面,2024H1终了销售毛利率22.43%、同比-6.19pcts,净利率15.83%、同比-0.89pcts;24Q2终了毛利率22.52%,同比-4.61pct、环比+0.29pcts,净利率13.81%,同比-2.22pcts、环比-6.29pcts。 分业务结构来看:24H1公司海缆/陆缆/海工业务分袂终了收入14.85/22.94/2.84亿元,同比分袂着落10.34%/增长25.91%/增长37.83%;占交易收入比重分袂为36.50%/56.38%/6.98%。陆缆阐扬雅致,海缆受国内海风开工和招标略低于预期的影响收入有所着落,跟着近期战术利好及海风技俩竞配核准鼓舞凯旋,下半年有望好转。 订单及中标情况:凭证公司半年报,抑止2024年8月12日,公司在手订单89.05亿元,其中海缆系统29.49亿元、陆缆系统45.23亿元、海洋工程14.33亿元,220千伏及以上海缆、脐带缆占在手订单总数约22%,国外订单占在手订单总数近29%;中标情况来看,诠释期至现在,陆缆系统中标总数约26亿元,海缆系统及海洋工程约23亿元;国外海缆订单中,24年7月公司公告中标英国SSE公司海缆约1.5亿元、Inch Cape Offshore海缆约18亿元。 投资提倡:咱们展望公司2024-2026年终了营收91.2/112.5/121.6亿元,归母净利润分袂为12.7/18.7/21.3亿元,凭证8月16日的收盘价,对应PE倍数26x/18x/16x。推敲到行业需求预期征战、公司订单限制结构行业跨越,防守“推选”评级。 风险教唆:海优势电战术变化导致产业投资放缓;上游原材料价钱剧烈波动;行业竞争加重。
本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计较,国信证券王晓声商讨员团队对该股商讨较为久了,近三年预测准确度均值为74.24%,其预测2024年度包摄净利润为盈利12.04亿,凭证现价换算的预测PE为27.7。
最新盈利预测明细如下:
美女车模该股最近90天内共有20家机构给出评级,买入评级15家,增执评级5家;曩昔90天内机构贪图均价为56.36。
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